美大型科技权值股隐波大降，利于多方

市场概述

前一日感恩节缘故美股休市一日。近期期权市场来看标普500指数隐含波动率11月初以来骤降，约在20水位降至12.86；美股个股选择权成交量前十大IV Rank都降至非常低水位，甚至多档科技龙头股包含NVDA、MSFT、AAPL、AMZN与META都降至0，这意味着市场仍相当乐观，对于避险对冲需求降至相当低，股价表现上仍是在右上角位阶，美股的涨势短期并未结束，连带成熟国家欧元区与日本股市也相当强劲。

油价近期一波走跌后，价格都在相对低档震荡，多个交易日未再破底，后续值得留意；金价在相对高位整理，自2020疫情后美国降息放水，价格守住高位阶，月线型态底部逐步成形，长线交易者可持续追踪。

热点前瞻

1.高盛：明年Q3开始缩表踩刹车，2025年Q1结束

目前美国国债的持仓由57708亿减少至48726亿，减少8982亿，降幅15.6%，MBS由27074亿，降低至24639亿，减少2449亿，降幅9%；高盛预测，此次缩表总体将对10年国债利率产生约25bp的影响，影响应略低于一次加息的效果，且很大部分缩表影响已经包含在债券市场价格中。报告两大重点节录，一预计美联储未来缩表将继续通过缩减ON RRP规模完成，二2025年一季度预计缩表结束。

2.欧央行会议纪要：对通胀谨慎乐观，将在必要时进一步加息

欧央行会议纪要称，部分欧央行管委会委员们认为，鉴于当前的前景，可以预期，管委会将能够在2025年将通胀率降低到2%的目标水平。当前三个关键利率都在朝着正确的方向发展，管委会未来的决定应确保欧洲央行的关键利率将在必要的时间内设定在足够严格的水平，应继续遵循基于数据的方法来确定适当的限制水平和持续时间。最后，继续有必要保留在大流行病紧急购买计划（PEPP）再投资中应用灵活性的选择，以应对与大流行病相关的货币政策传导机制的风险。

重点关注

22:45 美国11月Markit制造业PMI初值、美国11月Markit服务业PMI初值