FXTRADING 经济数据汇总（亚太区04/24）全球经济动态与货币政策展望：欧元区经济停滞，美联储维持稳定政策，澳洲增长放缓与日本服务业回升

欧元区经济停滞信号增强，服务业承压而制造业展现韧性

欧元区4月份的经济活动趋于停滞，最新公布的综合采购经理人指数（PMI）下滑至50.1，为四个月来的最低水平。此次放缓主要源于服务业的疲软表现，其PMI跌破荣枯线至49.7，显示该领域五个月来的首次收缩。与此形成对比的是制造业的相对稳定，PMI指数小幅回升至48.7，创下逾两年新高。

汉堡商业银行的首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚指出，制造业似乎并未受到美国新增关税的显著冲击，原因之一是能源价格走低和部分国家增加军费支出，为制造商提供了缓冲。尽管服务业成本仍然高企，但物价上涨的步伐有所放慢，部分商品领域的投入价格更是出现下降，为欧元区通胀前景带来一丝慰藉。

美联储面对通胀与关税不确定性强调政策稳定

在全球贸易环境紧张加剧之际，美国联邦储备委员会理事阿德里安娜·库格勒强调了政策维持现状的合理性。她表示，在当前通胀风险未减、劳动力市场保持稳健的背景下，维持利率不变是符合宏观经济形势的选择。

库格勒警告称，近期关税的加码远超市场此前预期，可能带来更强烈的不确定性和滞后性冲击。这种双重压力——一方面是物价走高的风险，另一方面是对就业市场的潜在威胁——需要政策制定者保持高度警觉和战略耐心。

澳洲私营部门扩张放缓，汇率与成本成主要压力源

澳大利亚4月的商业活动增速略有放缓，综合PMI微降至51.4，仍处于扩张区间之上。制造业和服务业的增长均出现回调，但国内需求的韧性在一定程度上支撑了企业招聘和投资意愿。

标普全球经济学家指出，尽管外部环境趋紧，澳洲内部市场仍保持积极动能。然而，出口商报告称受到汇率波动和进口成本上涨的双重挤压，企业为此不得不将更高的成本转嫁至终端售价，推升了价格水平至近九个月来高点，反映出输入性通胀压力正在积聚。

日本服务业回暖带动整体增长，但制造业持续受限

日本4月的经济活动出现改善迹象，综合PMI升至51.1，结束了连续几个月的收缩局面。此次复苏主要受益于服务行业的强劲反弹，服务业PMI攀升至52.2，显示出国内需求的复苏动能。相比之下，制造业仍处于收缩状态，尽管下行速度有所减缓。

标准普尔全球分析指出，制造业新订单大幅减少，反映出全球需求疲弱和企业对贸易政策不确定性的担忧依然存在。与此同时，服务提供商的新订单增长加快，展现出消费端的恢复势头。不过，在输入成本大幅攀升的推动下，企业纷纷上调销售价格以维持利润空间，这也使得通胀预期升温，企业信心面临一定挑战。