就业报告打击美联储降息希望，金价涨幅受限

市场概述

上周五，美国非农数据大幅超预期，缓解市场对经济衰退的担忧，叠加贸易利好推动，标普500突破6000点关口。科技七巨头全线走高，带动美股整体上扬。受强劲就业数据影响，美联储年内降息预期降温，美债收益率大幅上行，两年期美债突破4%，美元同步走强。

商品方面，现货黄金下跌逾1%，白银延续涨势，盘中涨超1.4%后小幅回落；美油受看涨情绪推动上涨近2%。整体市场情绪由悲观转向乐观，风险资产普遍走强。

热点前瞻

●美国劳动力正在萎缩

5月新增非农就业13.9万人，超出市场预期，但前值和3月数据被合计下调9.5万人，这一修正幅度足以抵消表面上的积极表现。尽管工资意外增长，但劳动力总量却在萎缩。“新美联储通讯社”表示，放大看，美国失业率其实在走高。

●日本一季度房地产投资创新高

2025年1～3月全球整体房地产投资额同比增长34%，对日本的房地产投资额超过2万亿日元，创出季度历史新高，与上年同期相比增长23%。在全球城市中，东京以110亿美元的房地产投资额大幅领先于美国纽约（73亿美元），排在世界第一，说明日本通胀持续显现。

重点关注

22:00 US 美国4月批发销售月率

23:00 US 美国5月纽约联储1年通胀预期