非农强劲，美股续创高，黄金承压下挫

市场概述

美国6月非农就业数据大幅超出预期，提振市场信心，美股主要指数齐创历史新高。标普500与纳斯达克连续第三周收涨，纳指涨幅超过1%，科技股领涨。强劲的就业数据令市场对美联储9月降息的押注明显降温，带动美债收益率全面上行，其中10年期美债收益率上涨近5个基点，2年期收益率更是上扬逾10个基点。美元指数短线急升，一度自日内低点反弹逾0.7%，尾盘涨幅收窄至0.4%。受到强势美元与债息跳升的压制，现货黄金盘中一度重挫近1.4%，反映出市场风险偏好上升及避险需求回落的现象。

热点前瞻

●四票之差，“大漂亮”法案在美国众议院涉险过关

尽管民主党强力阻击，共和党仍赶在7月4日截止期前通过了法案，白宫称特朗普将于7月4日17时签署法案。众议院表决前，民主党领袖为抗议法案演讲近9小时，创最长发言纪录。美财长贝森特称，市场暗示法案有财政审慎性、利好经济增长；法案获通过带来经济的确定性和稳定性，企业将积极招聘、投资并提高工资。

●日本股、债市危机？

日本周四30年期国债拍卖认购需求回暖，投标倍数升至3.58创半年新高。数据表面乐观，但细看有隐忧，中标最低价格低于预期、日债收益率全线走高，显示市场仍谨慎要求更高风险补偿。野村证券分析预计日美贸易谈判中美国将先提关税，增强日本民众紧迫感，随后双方让步并宣胜。这一过程伴随着两大风险，日本增加国防开支与自民党选举失利。贸易僵局与日元走强使日股短期风险上升，投资者应回避，同时关注长期债券配置机会。

重点关注

17:00 EU 欧元区5月PPI月率